空頭回補成關鍵，油價應運大漲
2024-09-20
近期國際油價在多重因素的交織影響下呈現窄幅震蕩態勢。美原油10月期貨價格在9月20日亞市早盤交投于72.01美元/桶附近，較此前有所回升，創下兩周新高。本文將從美聯儲降息、全球庫存變動、地緣局勢動蕩等多個維度，對當前油價波動進行深入分析。
美聯儲降息與油價關系
美聯儲在9月19日將利率下調50個基點，此舉通常被視為提振經濟活動和能源需求的積極信號。盡管有觀點認為大幅降息可能反映美國勞動力市場疲軟，但美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上對此予以否認，并表達了對美國經濟的信心。數據顯示，美國上周初請失業金人數降至四個月來最低水平，續領失業金人數也顯著下降，暗示9月就業增長穩健，第三季度經濟繼續擴張。這些硬數據支撐了鮑威爾的觀點，即勞動力市場正趨軟但不會崩潰，美聯儲政策旨在支持就業市場。
降息周期不僅提振了需求前景預期，還導致美元指數走弱，為油價提供了額外支撐。衡量美元兌一籃子六種貨幣匯率的美元指數在9月19日下跌0.38%至100.64，市場正在努力消化美聯儲的降息及寬松貨幣政策立場。
全球庫存下降與油價展望
瑞銀集團分析師指出，全球原油庫存下降將在未來支撐油價，推動布蘭特原油價格在未來幾個月內回到80美元以上。政府數據顯示，上周美國原油庫存降至一年來的最低水平，進一步加劇了供應緊張預期。花旗分析師預計，下一季將出現反季節性的石油市場短缺，約40萬桶/日，這將支撐布倫特原油價格保持在每桶70美元至75美元區間。然而，他們也警告稱，由于2025年全球石油平衡情況在多數情境下都將惡化，預計2025年油價將再次疲軟，布倫特原油將跌至60美元。
地緣局勢動蕩與油價波動
地緣局勢的動蕩也是當前油價波動的重要因素。以色列與黎巴嫩武裝組織真主黨之間的沖突加劇，以色列戰機對黎巴嫩南部發動了近一年來最猛烈的襲擊。這一局勢不僅加劇了地區的緊張氛圍，也對油價產生了直接影響。投資者需密切關注聯合國安理會對此事的反應以及黎巴嫩總理的呼吁，以評估其對油價潛在的進一步影響。
此外，美國官員承認拜登無法實現加沙停火，這也增加了地區局勢的不確定性。盡管拜登政府仍在尋求達成協議以結束加沙戰爭，但多位高級官員認為，交戰雙方不會同意當前的框架。這一局面可能導致油價繼續受到地緣局勢動蕩的影響。
當前國際油價的波動受到美聯儲降息、全球庫存下降以及地緣局勢動蕩等多重因素的共同影響。投資者在做出決策時，需全面考慮這些因素及其相互作用，以更準確地判斷油價的未來走勢。同時，也需密切關注地緣政治局勢的進一步發展以及全球經濟狀況的變化，以應對可能出現的油價波動風險。
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